Удобник

Калькулятор доходности облигации

Чистая цена, НКД, комиссия, купоны и погашение — каждый денежный поток показан отдельно

Что нужно рассчитать?

Все сервисы вкладов и инвестиций
Доходность облигации
До какой выплаты считаем?
Будущие купоны до выбранной даты

Перенесите даты и суммы из актуальной карточки выпуска. Если купонов нет, удалите все строки.

1
2

НКД не рассчитывается автоматически: его точное правило, базис и округление задаёт эмитент. Введите актуальную сумму из карточки облигации или брокерского приложения.

Мастер Удобника проверяет финансовый расчёт

Собираем стоимость покупки и дисконтируем каждую будущую выплату…

Как рассчитать доходность облигации своими руками

У облигации несколько показателей доходности, и они отвечают на разные вопросы. Нельзя сравнивать купон от номинала с эффективной доходностью всей сделки, не учитывая цену, НКД, комиссию и даты выплат.

Чистая цена в процентах от номинала

Чистая цена в рублях = непогашенный номинал × цена в процентах ÷ 100

При номинале 1 000 ₽ и цене 95% биржевая часть стоимости равна 950 ₽. Цена ниже 100% называется покупкой с дисконтом, выше 100% — с премией к номиналу.

Из чего складывается полная стоимость покупки

Полная стоимость = чистая стоимость всех бумаг + НКД всех бумаг + комиссия

НКД и комиссия — реальные расходы покупателя. Если их забыть, прибыль и все показатели доходности окажутся завышены.

Почему НКД нельзя надёжно угадать по одной ставке

Действующая методика Московской биржи указывает, что правило НКД, базис дней, округление и пересчёт определяются эмиссионными документами конкретной бумаги. Для нестандартной формулы биржа может получать готовые ежедневные значения от эмитента или НРД.

Поэтому Удобник просит ввести готовый НКД и не создаёт ложную точность для плавающих, индексируемых и других сложных выпусков.

Четыре показателя доходности

ПоказательЧто входитЧто не входит
КупоннаяКупоны полного года и номиналЦена, НКД, комиссия, погашение
ТекущаяКупоны полного года и чистая ценаНКД, комиссия, погашение, даты
ПростаяВсе расходы и все поступленияРазное время получения купонов
ЭффективнаяПолная покупка, суммы и даты всех потоковФактическая возможность реинвестировать купоны и будущие риски

Как работает эффективная доходность

Будущие деньги стоят меньше сегодняшних, потому что до их получения нужно ждать. Каждый купон и погашение делятся на множитель (1 + ставка)дни ÷ 365. Калькулятор меняет ставку, пока сумма приведённых выплат не совпадёт с полной стоимостью покупки.

Ранний купон дисконтируется слабее позднего. Именно поэтому эффективную доходность нельзя точно получить простым делением общей прибыли на число лет.

Что показывает дюрация

Дюрация Маколея — средний срок возврата денег с учётом приведённой стоимости каждого потока. Если значительная часть денег приходит ранними купонами, дюрация будет меньше календарного срока до погашения.

Модифицированная дюрация помогает приблизительно оценивать чувствительность цены к изменению доходности. Для крупного изменения ставки линейное приближение уже может заметно ошибаться.

Какие риски формула не устраняет

  1. эмитент может задержать или не выполнить обязательства;
  2. рыночная цена до погашения может снизиться;
  3. бумагу может быть трудно продать по ожидаемой цене;
  4. будущие купоны может не получиться реинвестировать под найденную ставку;
  5. комиссии, налоги и условия оферты могут отличаться от введённых;
  6. эмитент может изменить известные параметры в порядке, предусмотренном документами выпуска.

Почему здесь нет автоматического НДФЛ

ФНС отдельно описывает инвестиционные вычеты для операций с ценными бумагами, в том числе при реализации или погашении, и специальные условия для бумаг на индивидуальном инвестиционном счёте. Поэтому налог нельзя честно вывести только из цены, купонов и одной даты погашения.

Фактическая сумма также зависит от совокупного финансового результата, подтверждённых расходов, применимых вычетов, статуса счёта и действий налогового агента.

Одна форма облигации не обладает всеми этими данными, поэтому результат честно показывается до налога.